美联储530亿美元回购注入活动性,为金融危机来局限最大

摘 要

10 Refinitiv 10% 4 - 2.14% 2.25% 750 2008 530 2014 2014

 

美联储向美国金融体系注入了数十亿美元,这是10多年来的首次此类干预。目前,美联储正寻求缓解现金突然短缺所带来的融资压力。

美联储530亿美元回购注入勾当性,为金融危机来范围最大


Refinitiv的数据显示,从周一下午到周二上午,通过回购协议借入隔夜现金的成本飙升至 10%,增幅超过 4 倍。美国一家大型银行的高管表示,所谓回购利率的大幅上升,反映出美国货币市场一个关键领域的融资需求与融资之间存在相当大的错位。

回购是金融体系的一个重要组成部分,因为回购协议使企业能够利用美国国债作为抵押品,在一夜之间获得现金。高盛资产管理公司固定收益联席首席投资官阿什什-沙阿将美国货币市场突然收紧形容为一件“大事”。

当这样的事情发生时,它增加了不确定性,让固定收益市场感到不安。这是中央银行应该避免的。回购利率的大幅上升给美联储制造了一个困境,当时美联储高层决策者正在华盛顿开会,就货币政策做出决定,因为这推高了美联储的基准利率。所谓的联邦基金利率从上周末的 2.14% 升至 2.25%,为央行目标区间的最高水平。

作为回应,为美联储进行市场操作的纽约联邦储备银行启动了一项行动,以帮助将联邦基金利率维持在目标区间内。

美联储530亿美元回购注入勾当性,为金融危机来范围最大


纽约联邦储备银行计划通过回购拍卖筹集至多 750 亿美元资金。回购拍卖中,美联储接受美国国债和其它证券作为抵押品,并提供现金作为交换。自2008年以来,该工具从未被如此大规模地使用过。

由于技术问题,该行不得不取消第一次尝试。在第二次努力中,一级交易商——扮演美联储交易对手方角色的大型银行——利用该工具融资 530 亿美元。这次行动似乎成功地稳定了货币市场。